腾讯和阿里AI的capex逻辑有区别

市场的下一个AI叙事核心，会是阿里对AI和云的Capex吗？

如果今年真的有不错的agentic AI被开发出来并且投入商业应用，那这就是降本逻辑，如果没有，或者说AI今年还是要继续增加capex然后等以后的应用，那就还是Sputnik逻辑。

一款既能思考问题又能执行任务的“智能体”AI产品——Manus引发广泛关注，它和其他的AI大模型有什么区别，又能做什么呢？记者在对话框中输入一段指令，让它帮着制作一个去新疆的旅行攻略，条件之一就是要有路线图。

现在的主流宏大叙事是：1、强化学习目前仍然在Scaling Law的早期，这会完全替代Pretrain的算力用量。2、Deepseek等带来的模型降本，最终会大量刺激Token用量，带来应用生态的加速催化，并且总量比训练更大。3、我们会在未来三年内看到AGI，AGI已经不是能不能，已经是什么时候的问题。