研判A股经济周期类资产走势，请盯紧这四大关键政策时点【刘晨明4.1】

对于经济周期类资产，政策影响非常关键，每年有四大关键的政策时点值得关注。

关注经济需求的四个前置变量——房地产、出口、地方政府和中央政府。

经济周期类资产与稳定价值类类资产互斥，景气成长类资产则不同。

根据市场的交易逻辑可将A股资产分为三类：经济周期类、稳定价值类、景气成长类。

当前A股公司的产业周期不可能全面爆发，从ROE分母端寻找机会是主线。

越来越多的行业迈过下行期，步入了出清期和回升期，而结构性外需牵引的品种率先步入扩张期。

聚焦“新三类资产”，识别2024年下半年机会

在经济转型背后，社融、信贷以及M1等主要指标的市场指导作用正在大幅度降低。

地产周期和城投模式难以继续，导致反映中国经济预期的指标效果大幅减弱。