大选前的降息“悬念”

民生证券认为，9月降息“可能，但是不“‘包熟’”。今年两党确实出现了明显的分野，美联储处境尴尬，保持中立可能是联储当前最大的“政治正确”。

天风宏观认为，7月美国通胀数据传递的信号依然矛盾，总体符合预期的读数意味着联储现在有了更大的选择余地。映射到货币政策路径中，9月的降息仍然是“0和25bp”的选择题。

节前最后一周的政策动作依旧值得期待。

民生证券预计，节后发改委的新闻发布会只是接续的开启，后续财政部等其他经济部委的发布会也值得期待。政策发力能否稳住基本面，是市场预期持续改善的关键。美联储降息周期确定性叠加美国大选的不确定性，意味当前国内的这轮政策转向既不会戛然而止，也不会一步到位。节前政策节奏并非是脉冲式，节后财政跟进是大概率事件。

被问到会不会对降息时间接近大选感到不安时，作为“不关心政治”、奉行央行独立性的美联储官员，芝加哥联储主席古尔斯比本该干脆回答不会，他却回答“有点”，然后很快找补，说无论美联储怎么做都有人会不喜欢，联储能做的是致力于就业和通胀的双重使命。

Timiraos表示，本周降息25个基点几无悬念，这次会议紧跟美国总统大选，美联储希望避免成为焦点，但未来几个月问题比较棘手，矛盾和不稳定的经济数据，以及大选后的政策不确定性，都加大了美联储的降息“难题”。