特朗普交易，市场最后相信了强美元？

为什么预期一致倒向强美元？

分析认为，针对潜在的关税冲击，可能用人民币汇率适度调整来应对，建议规避一些重资产的企业。潜在关税会导致外需收缩，国内会更加着重刺激内需，消费可能在财政刺激中提高到空前的地位。

申万宏源认为，市场交易上，“特朗普交易”中美元偏强，美股、铜偏多，美债、金偏空；权益市场中，大盘成长相对利好，关注金融、能源与制造业；当下，交易天平已向特朗普倾斜，如特朗普当选，交易延续性或有限。

市场担心，如果特朗普真的兑现竞选时的承诺，尤其是关税政策，美国可能会出现更大的赤字和飙升的通货膨胀，移民的工人被驱逐出境，这可能会导致经济增长大幅下降。

媒体分析称，特朗普对美联储的攻击正将世界进一步推离美国主导的轨道，因为各国政府和投资者正对美元和美国国债失去信心。

国泰君安国际认为，特朗普的习惯性“改口”并没有让市场找到他们想得到的确定性，投资者仍然会寻找具有安全边际的资产，这从黄金的亮眼表现中可见一斑。对于美债、美元和美股而言，分化可能会成为一个新常态。

耶伦称，过去美联储的货币紧缩引发资本流入，推升美元，这是意料之中的；包括美国在内的G7国家致力于由市场决定汇率，只有在出现过度波动、并且与合作伙伴协商后，才会干预汇市。