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前往原文民生证券宏观团队认为，对于市场而言，最重要的问题是被动的缓和是不是真的缓和。关税被法院叫停，可以看作是关税阶段性的变相缓和：如果该决议能持续，那资产端的表现会往“减税⬆，关税⬇”的区域变化，利好美元和美股；但特朗普并非“遵纪守法”之人，背叛的怒火仍有可能向外宣泄，导致贸易谈判受阻、重回美国股债汇三杀的局面。
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民生证券宏观团队认为，对于市场而言，最重要的问题是被动的缓和是不是真的缓和。关税被法院叫停，可以看作是关税阶段性的变相缓和：如果该决议能持续，那资产端的表现会往“减税⬆，关税⬇”的区域变化，利好美元和美股；但特朗普并非“遵纪守法”之人，背叛的怒火仍有可能向外宣泄，导致贸易谈判受阻、重回美国股债汇三杀的局面。
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市场认为，这次关税叫停并非利好，反而暴露了美国经济治理协调性的崩塌。尤其是关税政策是被司法部门而非行政或立法部门叫停的，更强化了一种印象——宏观经济的船舶无人掌舵。在财政前景堪忧的情形下，关税叫停带来的潜在财政收入减少反而加剧了市场对美国偿债能力的质疑。
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高盛认为特朗普赢得上诉的可能性不大，预计可能动用122条款作替代方案，为后续启动一系列301条款调查争取时间，338条款以及232条款也在考虑范围内。不过，中泰策略认为，在美国司法权力受钳制的背景下，特朗普政府可能在一定程度“绕开”裁决。
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