华创张瑜：时间都去哪了？

华创证券分析指出，2020年以来整体工作时长有所增加，2022年中国主要城市5公里以内幸福通勤人口比重50%，连续3年同比下降；上班族睡眠时间偏短，工作日平均夜间睡眠时长为6.47小时。

华创张瑜认为，化债对于需求侧的拉动，只是“腾出来”，还需要地方“做出来”，是较长期、偏间接的过程：除节约地方利息支出、腾出资金用于投资/消费外，或主要来自地方合理发展权下的经济良性循环，而非化债额度本身。对资本市场而言，明年两会之前，预计政策随时仍有增量可能，几乎没有明确证伪的风险，风险偏好上行概率料将显著大于下行，是珍贵的、确定性较高的活跃窗口。

分析认为，首先，从就业市场来看，7月数据存在噪音，其次，从金融市场来看，历史经验表明目前市场波动不足以使联储降息50bp，最后，经济基本面暂时也不支持市场的衰退预期。

但与此同时，手机回收市场还面临着标准体系不健全、综合处理能力不足、用户...