美国3月耐用品订单环比增长9.2%，为8个月来最大增幅，关税担忧下资本货物订单仅增长0.1%

资本货物订单停滞，表明在特朗普政府关税和税收政策的不确定性下，企业变得更加谨慎。3月份，包括飞机在内的非国防资本货物出货量下降1.9%，为去年10月以来最大降幅，这将直接影响下周公布的GDP数据，美国经济增长前景堪忧。

经历了两个月下降后，美国耐用品订单迎来环比增长，10月环比初值0.2%，预期0.5%，9月前值-0.7%。拉长时间来看，2023年3月以来，耐用品订单的总额基本没有变化，在区间内窄幅波动。波音签订新的飞机合同，提振了10月耐用品订单。被高度关注的核心资本货物订单10月环比初值下降0.2%。

由于非国防开支暴跌，6月份耐用品订单下降6.6%，为连续四次上涨后的首次下跌。不包括运输和国防等波动性较大的核心资本货物订单增长1%，扣除运输类耐用品订单意外上行，环比增加0.5%。

美国12月核心耐用品订单增长超过预期，但由于飞机订单急剧下降，整体耐用品订单意外下降。12月核心资本货物出货量增长0.6%，为近一年来的最高增幅，这将有助于经济学家调整第四季度美国GDP中商业设备支出的估算。

受波音机械工人大罢工影响，9月商业飞机订单下降了22.7%，降幅较前月的近20%进一步扩大。

由于商用飞机订单减少，8月美国工厂的商业设备订单仅小幅上涨。企业在大选和借贷成本进一步下降前，依旧限制投资生产设备。

11月核心CPI同比、环比增速均持平前值，分别增长3.3%和0.3%。数据公布后，掉期市场押注12月降息的可能性由数据发布前的86.1%增至96.4%。