美股财报季关键：美元走强将导致企业盈利出现“重大分化”

Wilson表示，面向国内市场的行业将优于那些依赖国际收入的行业。在标普500成分股中，有30%的销售依赖国际市场。家用产品、科技硬件、食品饮料等行业的海外市场占比最大，而电信服务和公用事业行业受影响最小。

分析师预计，标普500成分股公司三季度盈利将同比增长4.2%，而这些公司自己的指引预计增长16%，这种差异意味着，企业业绩很容易超出华尔街预期。

排除Mag7外，标普500中其他公司股票的二季度盈利有望实现自2022年第四季度以来首次增长，小型公司开始崭露头角。

在关税阴影笼罩市场的背景下，投资者对前瞻性指引的关注远超财务数据本身。目前看来，企业管理层的发言更多地指向了持续性担忧，认为政策的反复无常正在损害增长前景。有分析指出，公司本季度可能不会下调全年财务预期，但如果未来90天内没有达成关税协议并获得明确的解决方案，那么这可能只是时间早晚的问题。

这次华尔街对美股财报的预期相当高，FactSet预测，标普500指数二季度的盈利将同比增长近9%，有望创下2022年初以来的最大季度增幅。一旦科技巨头的盈利无法超预期，股价可能会出现回调

分析认为，美股正在反映美国经济增长、企业利润增加和利率降低的金发姑娘式组合。这意味着，从经济数据到企业财报再到利率，一切都必须完美展开，美股才能维持目前的水平。投资者应警惕10月财报季引发企业利润预期下调，从而引爆市场恐慌。