AMD财报好在哪？数据中心芯片翻倍，AI芯片季度收入超10亿大关，2025年供应紧张

AMD本季度总营收为58.35亿美元，其中数据中心收入为28亿美元，较去年翻了一番。苏姿丰计划在2025年将推出MI350，表示“与英伟达的Blackwell‘非常有竞争力’。”

尽管AMD的三季度总营收和最重要的数据中心收入齐创新高，但对四季度的营收指引区间中点略逊预期，有分析称供应链限制令其无法满足客户庞大的AI芯片需求。公司上调2024年AI芯片收入预期至超过50亿美元，预计AI加速器市场到2028年形成5000亿美元的年度规模。

黄仁勋表示，没有物理定律限制AI数据中心扩展到百万芯片，我们现在可以将AI软件扩展到多个数据中心运行。我们已经为能够在一个前所未有的水平上扩展计算做好了准备，而且我们现在才刚刚开始。在未来十年，计算性能每年将翻倍或翻三倍，而能源需求每年将减少2-3倍，我称之为超摩尔定律曲线。

有分析指出，美光在本季度同类公司中首家公布财报，对科技股前景发挥着重要作用。尽管受DRAM传统内存芯片跌价拖累，AI芯片中使用的高带宽内存持续抬升利润率，数据中心收入同比增超400%至新高，且首次占总收入比重超过50%，也令总收入创新高。

AMD四季度和全年营收超预期且创新高，最核心的业务：数据中心和包含PC的客户端部门季度与年度收入均创新高，但数据中心Q4收入低于市场预期，导致盘后迅速转跌。不过苏姿丰乐观预期廉价AI模型将促进AI技术的应用速度，公司称Instinct加速器的2024全年营收达到50亿美元，是挑战英伟达在AI芯片领域主导地位的关键里程碑。

博通周二宣布开始出货其最新的数据中心交换机芯片Tomahawk 6，声称其以太网交换容量是目前市场上任何以太网交换机带宽的两倍。这款芯片专为运行AI处理器集群的数据中心需求而设计。消息后，博通股价应声上涨近3.3%，市值首次逼近1.2万亿美元。

以太网交换机在AI数据中心市场增长迅猛。以太网交换机巨头Arista本季度财报显示AI业务增长可观。公司预计，2025年AI业务将大幅增长达到至少7.5亿美元。

CEO苏姿丰称，与英伟达Blackwell对标的AMD AI加速器将在四季度量产出货，性能超越英伟达，预计到2028年AI加速器市场规模达5000亿美元。而按收入计算，AMD已在数据中心CPU领域占据34%的市场份额，最新CPU表现超过英特尔。但有分析认为，AMD新品不太可能影响到英伟达的数据中心收入。

AMD二季度营收和盈利、三季度营收指引均小幅超过市场预期，在利润增长的同时毛利率也持续扩张，最重要的数据中心收入同比翻倍增长并连续两个季度创新高，对MI300 AI加速器年度销量指引如期上调，暗示AI基建支出持续增长，带动盘后跌3%的英伟达也显著转涨3%。