美债收益率曲线创2022年以来最陡 市场消化明年加息可能性

隔夜美债走势分化，2/10年期美债收益率曲线达2022年6月以来最陡。原因在于：美联储大幅降息50基点推升通胀预期，投资长债的风险溢价增加，价格相应下跌；而短债则因更高的名义收益率更具吸引力。

10至30年期美债收益率涨幅均扩大，收益率曲线进一步趋陡，5/30年期利差创一年来最高纪录，2/30年期利差创两年来新高。

前美联储副主席Richard认为，中性政策利率可能较疫情前的0.5%有所上升，但预计增长是温和，更值得注意的是美债收益率曲线走陡，目前期限溢价是正的，并且可能会继续上涨。

美国大选过程中，特朗普占优时，美债收益率曲线将变得更加陡峭。因为市场认为特朗普若上台，将意味着美国通胀的回升以及政府财政赤字的扩大，并导致长期利率攀升。