A股盈利将开启上行周期

国金证券建议高股息行业配置应遵循全面防御原则：①银行底仓；②黄金+创新药“进攻”；③非周期类潜在持续的高股息行业。

对A股而言，核心看外需复苏的弹性，传导的链条来自：（1）全球降息周期开启 →北美地产周期加快复苏 →北美耐用品需求回暖 →中国新出口订单回暖；（2）全球降息周期开启 →全球制造业PMI回升 →全球定价资源品（如铜）需求回暖 →资源品盈利上行。

先修复价格，后修复产量

中信证券表示，9月以来的快速上涨只是未来马拉松行情的预演，而核心城市房价企稳和信用周期上行是年度马拉松行情的发令枪，国内的信用周期、宏观价格、A股盈利都将迎来周期上行的新起点，关注绩优成长、内需消费、并购重组三大赛道。

海通宏观梁中华团队表示，虽然具体的财政资金数量安排需要经过法定程序后才会向社会公开，但认为本次发布会的“积极”表态，反映的是财政态度的变化。根据经济稳增长的需要，财政政策有空间、有意愿在明年继续发力。

在市场的"千呼万唤"之下，9月18日，美联储终于宣布降息50个基点，正式开启了美元的降息周期。 咱今天就来简单聊聊，美联储它为什么要降息? 会降多少？其它国家的央行又会怎么应对？