美国10月ISM制造业PMI降至46.5，创15个月新低，价格指数大涨

美国10月ISM制造业PMI指数降至46.5，创2023年7月以来的新低，不及预期的47.6，9月前值为47.2。就业指数连续第五个月低于荣枯线，物价支付指数单月大涨6.5个点，生产活动急剧下降，库存进一步回落。

美国2月ISM制造业PMI为50.3，虽然仍延续1月时的扩张，但幅度微小且不及预期，趋于停滞状态，新订单和就业均出现萎缩，同时材料采购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平，凸显通胀压力。

美国3月ISM制造业PMI为49，不及预期，今年首次萎缩。价格指数连续第二个月大涨，工厂订单和就业均低迷，凸显特朗普关税对美国经济的影响。美国制造商的情绪因特朗普政府关税政策的执行不稳定而受到动摇。

美国3月ISM服务业扩张速度创九个月最慢，订单增长放缓，就业分项指数大跌，创近五年最大跌幅，也创下2023年以来的新低，价格指数略降但仍处高位。数据出炉后，10年期美债收益率半年来首次跌穿4%。

美国9月ISM制造业的订单量连续第六个月萎缩，导致生产受限，并压低了就业，就业连续第四个月收缩，且恶化程度加深。需求低迷减轻价格压力，物价指数单月跌幅创2023年5月以来最大，至48.3，为今年以来首次陷入收缩区间，显示总体成本下降。库存大跌，新订单/库存比率回升。

分析称，美国Markit PMI初值数据显示，第三季度初出现了金发姑娘式情景，即经济以稳健步伐增长，而通胀则有所缓和。然而好消息是有条件的，美国总统大选带来的不确定性加剧，抑制了投资和招聘，此外投入成本以更快的速度上升。

美国12月ISM制造业指数49.3，好于预期的48.2，11月为48.4。新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高，11月为50.4。就业指数45.3，前值48.1。物价支付指数52.5，11月为50.3。分析称，这是一份相对稳健的制造业报告。

欧元区制造业和服务业PMI初值双双不及预期，德国7月制造业PMI初值 42.6，创3个月新低，法国服务业PMI初值回升。

分析称，最新的PMI数据显示，美国经济分化加剧，服务业稳健增长，制造业进一步恶化。制造业方面，工厂产出和订单以更快的速度萎缩，由于担心特朗普新政府可能征收关税，投入价格加速上涨。服务提供商的投入成本降至2020年5月以来的最低，受工资增长放缓的影响。