美国9月ISM制造业连续六个月萎缩，就业惨淡，价格指数陷入收缩

美国9月ISM制造业的订单量连续第六个月萎缩，导致生产受限，并压低了就业，就业连续第四个月收缩，且恶化程度加深。需求低迷减轻价格压力，物价指数单月跌幅创2023年5月以来最大，至48.3，为今年以来首次陷入收缩区间，显示总体成本下降。库存大跌，新订单/库存比率回升。

美国9月ISM服务业指数54.9，预期51.7，8月前值51.5。新订单指标跃升6.4个点，为2023年初以来的最大单月涨幅。成本支付指数创今年1月以来的最高。就业指数降至48.1，陷入萎缩。当前美国服务业和制造业PMI数据形成鲜明对比，后者明显疲软，已连续六个月萎缩。

美国10月ISM制造业PMI指数降至46.5，创2023年7月以来的新低，不及预期的47.6，9月前值为47.2。就业指数连续第五个月低于荣枯线，物价支付指数单月大涨6.5个点，生产活动急剧下降，库存进一步回落。

美国3月ISM制造业PMI为49，不及预期，今年首次萎缩。价格指数连续第二个月大涨，工厂订单和就业均低迷，凸显特朗普关税对美国经济的影响。美国制造商的情绪因特朗普政府关税政策的执行不稳定而受到动摇。

美国2月ISM制造业PMI为50.3，虽然仍延续1月时的扩张，但幅度微小且不及预期，趋于停滞状态，新订单和就业均出现萎缩，同时材料采购价格指数飙升至2022年6月以来的最高水平，凸显通胀压力。

美国12月ISM制造业指数49.3，好于预期的48.2，11月为48.4。新订单指数52.5，创2024年1月以来的新高，11月为50.4。就业指数45.3，前值48.1。物价支付指数52.5，11月为50.3。分析称，这是一份相对稳健的制造业报告。

美国3月ISM服务业扩张速度创九个月最慢，订单增长放缓，就业分项指数大跌，创近五年最大跌幅，也创下2023年以来的新低，价格指数略降但仍处高位。数据出炉后，10年期美债收益率半年来首次跌穿4%。

ISM制造业PMI的分项指数中，就业明显回暖，或许表明本周五的非农就业报告将强于预期。支付价格重拾上升，分析认为这表明商品通胀降温可能已经结束，我们甚至已看到本周期CPI低点。新订单/库存比率跌至衰退期水平，Zerohedge称这表明制造业问题严重，大规模裁员或将开始。