汇丰称A股市场估值仍被低估15%

高盛警告，印度股市估值正处于历史峰值水平，估值过高仍然是投资者最普遍担忧的问题。随着经济周期性放缓拖累企业盈利，印度市场可能在未来3-6个月经历波动。近期印度股市涨势出现疲软迹象，基准指数NSE Nifty 50指数10月以来下跌超过5%，有望创四年以来最差单月表现。

美联储的半年度货币政策报告认为，美国经济整体稳健，劳动力市场企稳，通胀进一步缓和，称考虑未来利率调整时将“谨慎”评估数据、前景变化和风险均衡；称股市、公司债、住宅房产市场的估值仍较高，本处高位的估值压力有所增加；报告全篇仅两次提关税，称征税前景推动美元近期上涨。

花旗研报称欧洲刺激政策将推动STOXX 600指数EPS增长，预计到2029年EPS高出约20%。同时，欧洲股市股权风险溢价可能下降25个基点，两者共同作用有望推动12月远期市盈率从14倍提升至16倍，实现10-15%的估值重估。

中信证券表示，美联储降息和9月24日国内政策组合拳显著提振市场信心，有望带动外资和香港本地资金回流港股；8月以来港股市场底部特征愈发显现，经过近两周的估值修复后，当前恒生综指、恒生指数、恒生科技指数估值仍处于历史底部。

瑞银认为，美股市场的估值确实偏高，但算不上过高，背后有四大支撑因素：非衰退时期股市估值往往上涨、科技公司在美股市场中占比大增、公司的现金流改善、当前资本成本降低。

低估值传统行业的重估即将开启