政策加码对冲经济内生风险， 德国制造业延续走弱，股市走强不需经济走强---0930宏观脱水

摘要： 政策加码已在对冲经济内生风险，“第一阶段”或开始演绎，后续需继续跟踪政策效果和可持续性。“第...

9月制造业PMI超季节性回升，环比增加0.7个百分点至49.8%。制造业景气改善，生产活动明显加快。申万宏源证券认为，政策加码已在对冲经济内生风险，“第一阶段”或开始演绎，后续需观察政策效果和可持续性，跟踪企业和居民预期的变化。

申万宏源认为，8月出口改善或并非源于外需改善，韩国越南出口普遍回落，全球制造业PMI也继续收缩。出口改善更多反映供给层面变化，包括天气、制造业竞争力和抢出口等领域。9月后出口增速或趋于回落。

分行业看，建筑业投入品价格指数为50.0%，比上月上升2.4个百分点；服务业投...

摘要 内需及价格指标的持续回升仍需逆周期政策进一步加码，而外需不确定性短期可控。近期宏观高频指标显示...

10月，欧元区制造业生产持续低迷，服务业增长放缓。德国制造业下降略有缓解，但失业人数增加；法国新业务总量大幅下降，商业活动加速萎缩。

中泰国际表示，8月国内经济高频数据维持弱修复，美国制造业和劳动力市场数据...