11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，一线城市房地产价格或更早触底---W45国内宏观脱水

摘要 11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，内需走强主要源于“两新两重政策”加速落地，支撑消费品、高...

11月制造业PMI回升幅度弱于季节性，而剔除“供应商配送时间”逆指标影响后，实际PMI涨幅扩大。拆分结构看，制造业需求加快修复，内需、新出口订单指数均有明显改善。内需走强主要源于“两新两重政策”加速落地，支撑消费品、高技术制造业景气回升，但地产投资仍拖累高耗能行业PMI走弱。后续仍需关注增量政策的对冲效果。

摘要 欧洲劳动力市场正在放缓，但没有裁员的增加，甚至在1月份出现了一些改善的迹象。随着就业岗位的减少...

摘要： 欧洲工业景气意外改善，而服务业和消费者降温。11月核心HICP或将低于预期。法国财政可能出现...

国盛宏观认为，9月出口同比明显低于预期、也低于季节性，基数回升外，扰动有二：一是外需进一步走弱，9月全球制造业PMI连续3月处于荣枯线下、且进一步回落；二是台风等极端天气影响。

农副食品加工、专用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产指数和新订单指数均高于54.0%，供需两端较快增长；大型制造业企业PMI升至临界点以上，高技术制造业延续扩张，连续4个月保持在扩张区间；进出口指数均有回升。

制造业采购经理指数为50.3%，比上月上升0.2个百分点，在景气区间继续上行。中国物流与采购联合会特约分析师张立群认为，11月PMI继续回升，表明经济底部恢复迹象更为明显，增量政策对企业信心的提振效果趋强。

摘要： 货币政策取向从稳健转向适度宽松，逆周期调控强度将加大。本次例会与上个季度相比边际变化主要聚焦...