美国下修就业数据是意外还是操弄

市场普遍预期，美国二季度GDP终值将从前值3%小幅下修至2.9%，高盛则预期受非住宅建筑、服务消费和设备投资下调的影响，二季度GDP同比增长率从3.1%降至2.7%。

分析认为，一是市场此前已经定价非农大幅下修；二是劳动力市场疲软只会增加美联储积极降息的可能性；三是数据具有滞后性，市场担忧的主要是今年二季度以来的就业疲软。

美国1月ADP就业人数增加18.3万人，创下去年10月以来最高纪录，其中商品生产行业遭遇两年来最严重失业情况，服务业就业激增。注意，ADP报告之后，由美国劳工统计局官方发布的非农就业报告将于本周五公布。

尽管本次拍卖的最终得标利率微幅低于预发行利率，但多项指标显示拍卖并不出色。不过整体结果不算糟糕，拍卖结果公布后，美债收益率仍接近盘中低点。当前美债市场呈现早期的牛市收益率曲线陡化走势。