8.23会员早报：苹果护城河被欧盟“瓦解”，美国“软着陆”交易回归

美国7月二手房销量五个月来首次上升

美股成长板块、美债、黄金等均有机会。

消费者支出保持稳健，信贷条件适度放宽，加上预期的通胀缓解和利率下降，都为美国经济“不着陆”提供了支撑。

中金并不完全认同，相比服务消费，对利率敏感的地产制造业等受影响最大，放缓与衰退不能不加区分的画等号，对比放缓“软着陆”和衰退“硬着陆”，一要看下滑深度，二要看美联储降息能否“救得回来”。

David Solomon表示，“美国经济表现良好，韧性很强，美国的基本情况是软着陆。”Solomon还表达了他对世界其他地区的担忧，特别是中东地区，不过，这场战争“尚未对该地区的活动产生重大影响”。

在刘元春看来，全球经济在后疫情时代超预期地实现了软着陆，AI革命的到来，意味着创新产业的全面启动。基于这三大因素，刘元春认为，美国目前的软着陆是短暂的，加之当前的全球地缘政治的恶化刚刚拉开序幕，软着陆的基础是很脆弱的。

M2回升，其实是历史上美国衰退的“前兆”。