大摩下调英伟达营收预期

大摩认为，本季英伟达财报大概率超预期，市场对于公司下季度营收指引预期也再度提高。但更为关键的是，英伟达需要安抚投资者对于Blackwell是否会延期的担忧。

市场共识预期，英伟达四季度营收为420亿美元，营收增长率将大幅放缓至73%。同时，英伟达客户提高了对AI的支出预期，预计AI收入将持续增长。大摩认为，如果英伟达的营收高于预期，亚洲AI股有望迎来3-15%的价格上涨；反之则可能导致5-10%的下跌。

摩根士丹利北美分析师认为，股市最近更青睐ASIC、而不是GPU，但他们预计下半年会逆转，2025年改变成本曲线的是Blackwell，而不是ASIC。Joseph Moore等分析师给予英伟达152美元的目标价，相当于预计股价将在本周三收盘的基础上上涨约21.8%。