中邮证券：锑价持续上涨 冲击30万/吨

花旗表示，未来三个月内，铜价将突破1万美元/吨大关，全球铜市将持续紧张直至美国进口关税政策明朗。高盛则表示，到第三季度末，铜价上涨将使美国铜库存从目前的9.5万吨激增到至少30万至40万吨，占全球报告库存的45-60%，其他地区的铜库存将非常低。

中信建投分析认为，锑等小金属的此轮上涨是多种因素叠加的结果，既有供需基本面的支撑，也有地缘政治和政策因素的催化。欧美市场将锑列入“关键矿产”清单，中国对锑等物项实行出口管制，导致海内外价差显著扩大。目前市场形成了一个奇特的循环：“中国管制锑品出口——外盘锑价上涨——‘面粉比面包贵’，国内减少外矿进口——内盘缺货锑价上涨”。