美国7月财政赤字创“历史同期第二”，25%税收用于付息

美国7月财政赤字达到2437亿美元，仅次于2021年7月创下的记录。7月仅债务利息支出就高达886亿美元，约占税收的25%。

国泰君安认为，从历史经验来看，大选后第一年财政往往面临收缩，总统与国会对立则会扩大收缩程度。预计2025年美国赤字率较2024年也将小幅收缩，主要源于两个因素：一是特朗普减税法案TCJA部分条款将到期导致税收收入小幅回升；二是“分裂国会”概率增大，扩大财政支出的政策可能受到掣肘。

2024年安排财政赤字4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元；新增地方政府专项债务限额3.9万亿元，比上年增加1000亿元；发行1万亿超长期特别国债，用好2023年增发国债资金，全年一般公共预算支出规模达到28.55万亿元，持续保持较高的支出强度，为高质量发展提供有力支撑。

据海关统计，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%。进口10.57万亿元，增长5.4%。前7个月，我国进出口规模创历史同期新高，7月当月进出口同比、环比均增长，同比增速连续4个月保持在5%以上。

截至8月的2024财年前11个月，美国联邦政府财政预算赤字近1.9万亿美元，同比增长24%，全财年赤字或创新冠疫情以外年度新高，利息成本增长30%至创纪录的1.05万亿美元，8月末偿债利率3.35%，创2009年来新高；8月赤字3800亿美元创两年新高，主要源于取消学生贷款减免计划。