4月2日逼近，大摩：是时候暂停做空美元了

尽管短期暂停看空美元指数，但摩根士丹利指出从中期来看，投资者仍然可能会为美国降息定价，并进一步调整投资组合方向，转向美国以外地区。

大摩表示，矿山产量下降使得全球铀供应减少，加之俄罗斯颁布禁止浓缩铀的出口美国的禁令，如果欧盟也被纳入禁令范围，可能加剧全球铀供应的紧张。

摩根士丹利分析认为，4月2日或许不会带来市场期待的确定性，建议关注两个关键问题：公告是否能明确关税政策，将其从未知变为已知；以及关税增加会否进一步恶化经济前景。

大摩表示，更倾向于在美联储9月降息前转向消费股 ，不过即将到来的AI手机周期仍是关键观察点，重点关注三星电子、富士康母公司鸿海。

美银美林认为，一系列降温的经济数据进一步放大美联储近期降息的可能，为美元走软提供支撑；特朗普的政策立场最初对美元有利，但随着时间推移，影响前景趋于复杂。

大摩表示，中国光伏行业协会有关“反内卷”的呼吁正在奏效，光伏组件价格进一步下降的空间很小；工信部未来可能出台更严格的光伏能耗限制政策，这将进一步加速行业内的产能整合，淘汰效率低下的产能，从而提高整个行业的生产效率和盈利能力。

“4月2日”大规模对等关税来临后，美国港口或面临前所未有混乱，分析表示当对不同国家产品征收的关税差异很大时，这只会增加物流和合规的复杂性。此外，新的行业关税也可能同时生效，将给关税条例增添一层新的、更复杂的内容，这无疑是一场“港口噩梦”。