从AH溢价看本轮港股行情

兴业证券表示，分行业看，科技板块+红利板块是抹平AH溢价的主要力量。资金上，南下资金或是本轮抹平AH溢价的主要力量。各板块AH溢价与港股通持仓占比呈显著正相关。

广发证券表示，截止2月14日收盘，恒生指数ERP回落至6.4%，非常接近过去三年ERP均值-1.5X标准差。静态测算，ERP【跌至-1.5X标准差位置】、【跌至去年5月20日绝对水平】、【跌至去年10月7日绝对水平】三种水平下分别对应上方空间0.5%、3.1%、8.4%。意味着当前的ERP水平或已隐含结构性过热的情况。

广发证券认为，本轮上行行情港股表现明显优于A股，主因在于行情的驱动更倾向于港股科技核心资产，股息率水平对于溢价结构起到至关重要的作用，未来要进一步收敛AH溢价，最直接的因素仍在于流动性折价的消除。

9月30日，沪指涨8.06%，深证成指涨10.67%、创业板指涨15.36%，分析称A股行情将维持到节后，投资者或将更多。