华尔街最准分析师：美股是调整而非熊市，关注六大关键触底信号，今年“BIG”策略才是王道！

美银Hartnett认为，当前美股的下跌并非熊市的开始，而仅仅是一场“傻瓜式调整”。面对调整Hartnett不建议做空美股，而是推荐标普500跌至5300点时买入。同时他重申“BIG”策略，即在2025年长期持有债券、国际股票和黄金。

民生证券表示，今年经济工作会议对经济运行困难的表述也从“一些”升级为“不少”；直接“明牌”上调赤字，这是历史鲜少可见的，预计2025年政府债规模很有可能从近12万亿元跨越到15万亿元；提振消费的重视与决心空前；罕见地直截了当明示“降准降息”，意味着明年潜在的调降幅度可能超过今年；强调供给侧的新思路——整治“内卷”。

美银首席策略师Hartnett认为，标普500指数创下新高所花的时间越长，难度就越大，投资者的疑虑也随之增加。相比之下，目前欧洲股市表现良好，中国股市也在上涨，甚至美国的债券市场也开始有所起色。

兴业证券认为，自2018年来，中国出口目的地更加分散化，汽车、有色等行业表现明显。中国在轻工、电池、家电等领域占据全球市场主导地位，美国对华进口依赖集中于消费电子、电池、家居轻工等品类，而中国对美进口依赖主要在半导体、医疗器械等领域。

美银首席策略师Hartnett认为，当前美国政府财政情况和就业市场正在恶化，地产和消费同步失速，财富效应和就业增长的顺风正在减弱，通胀也在侵蚀消费者信心，种种迹象均传递出衰退信号。不过，特朗普可能会OPEC+达成协议，通过提高原油产量换取解除对俄制裁等政策支持，进而降低能源价格。

美银Michael Hartnett预计，未来五年，“技术吞噬世界”，人工智能将推动产业进入6.0时代，AI将重塑生产体系，“科技七巨头”的市场支配地位可能松动。算力芯片需求激增、数据中心耗水量大增、关键金属短缺等问题日益突出，“全球重建潮”势在必行。Hartnett延续上周"债券看涨"基调，称30年期美债收益率可能已经形成双顶形态。