历史性的一周，全球资本流动逻辑巨变！

在瑞银看来，“伦敦协议”背后反映出的是欧洲国家对美国的不信任，以及对自身独立的追求。欧元最终可能崛起为一种替代储备资产，与美元展开竞争。欧洲国家则可能进一步加强经济一体化，推动全球经济格局的多极化发展。

全球贸易冲突不断，欧洲酝酿万亿欧元财政刺激，中国科技力量崛起，全球资金流向正发生历史性转变。今年以来，标普500指数下跌1.8%，而欧洲股市上涨近9%，创下历史新高，港股科技股则飙升近30%。

美银美林表示，美国10月CPI和核心CPI预计环比上涨0.2%和0.3%双双持平前值，这不太可能导致通胀预期发生重大变化，也不会威胁到美联储的通胀目标。美银美林还强调，不要与市场趋势对抗，大选后的势头通常持续到接下来的几周。

特朗普和哈里斯目前的票数十分接近，而华尔街担心有争议的计票结果可能会使选举结果推迟；另一方面，周四美联储举行的利率决议也成为市场避险情绪的催化剂。目前VIX指数显著上升，且波动率期限结构出现极度倒置。

当地时间10月25日，美国总统拜登在亚利桑那州参加原住民社区活动时，为美国政府强迫原住民儿童进入寄宿学校向美洲原住民正式道歉。美联社称，这是拜登首次以总统身份访问印第安人保留地。白宫方面称，拜登采取了“历史性”的行动。

本周重点关注：十四届全国人大常委会第十二次会议、美国2024总统大选、美联储利率决议，中国公布10月进出口、外汇和通胀数据，欧元区公布9月PPI和9月零售销售数据。