出口隐忧显现，稳增长政策需发力

银河证券认为，在上半年消费持续低迷、地产投资仍在持续探底的形势下，外贸对经济的贡献进一步凸显。若后续出口增速放缓，为完成全年经济增长目标，未来政策仍需进一步加码，新设政策和工具投向或进一步转向扩内需、促消费领域。

如何评价生育支持政策的效果？生育支持的政策体系，是一个需要多部门、多领域共同来合力完成的社会综合性工程，可以通过4根顶梁柱来理解这个体系，包括时间支持、服务支持、经济支持、文化支持等。时间支持：优化生育假期、增设父母育儿假等。

今年前7月，我国货物贸易进出口总值24.83万亿元，同比增长6.2%，创历史同期新高。贸易复苏势头明显。随着一系列政策组合持续发力显效、新业态新动能加快培育，外贸实现全年‘质升量稳’目标基础坚实。

华泰证券认为，政策宽松预期升温。9-10月迎来年中调整预算“窗口期”，地方化债的推进可能更趋稳妥；进一步降息、降准的窗口开启；与美国及其他主要国家间的交流、沟通可能更加密集。扩内需紧迫性和政策空间均明显上升。

今年的内外需的现状和前景与当年非常相似：在美国加征关税的预期下企业抢出口、在设备以旧换新的大背景下制造业投资保持高增、消费受到房价和预期的影响走势偏平。以史为鉴，下一阶段宏观政策可能在消费、财政、货币三方面发力。