压力下的牛市：BTC本轮最深回调 谁在亏损谁还在盈利

民生银行认为，“年末日历效应”即债市利率年底呈较明显的规律性下行。去年12月的超额下行幅度可能主要由加强同业活期存款利率、未来货币政策基调和基金大额净申购引发。2025年初因其超出“年末日历效应”的超额下行可能回吐的共20bp，或是调整的上限。