微软、Meta都说“DeepSeek不影响”，资本开支稳了，英伟达可以松口气了吗？

被DeepSeek搞崩的英伟达股价并未受到提振。一方面，许多投资者担忧美国科技巨头对AI进行巨额投资但盈利没跟上；另一方面，微软和Meta都强调了推理的重要性，但英伟达的GPU芯片主要用于训练。

分析师认为，如果日本央行不再加息，日元套利交易就会卷土重来，通胀问题或更加严重，焦点转向美国等其他主要经济体是否走向衰退。

尽管投资者对持续的高额资本开支担忧日增，但这种“烧钱”加码的动作对英伟达们这些铲子股来说，无疑是利好消息。

花旗预测，受益于AI驱动，Q2 Meta或实现营收和营业利润双增长，资本开支进一步加大至96亿美元，环比增长43.3%。

英伟达网站显示，DeepSeek-R1模型已作为NVIDIA NIM微服务预览版在英伟达面向开发者的网站上发布。英伟达网站介绍称，DeepSeek-R1模型是最先进、高效的大型语言模型，在推理、数学和编码方面表现出色。 图自build.nvidia.com网站 内容来源英伟达平台上线DeepSeek_模型_网站_nvidia

英伟达长期投资者Citrini Research认为，看空理由很清晰，模型效率提升将减少对GPU的需求，看多也有理由，算力效率的提升反而会刺激需求增长，但他们对此并不热情，因为AI竞赛的下一阶段形态或将不同，且未被定价的增量资本支出空间已极小，英伟达的风险回报比不再具备吸引力。