看好DeepSeek刺激AI需求，SAP预计今年云收入加速增长，若满足要

欧洲最大软件公司SAP四季度的云业务收入超预期劲增27%，上调后今年指引预计增长高达30%，并上调今年的营业利润指引、预计增长高达30%。CEO称，四季度公司半数交易嵌入了AI，有信心营收加速增长将持续到2027年。CEO称DeepSeek模型将促进AI普及，对SAP AI战略是好消息。CFO称，若满足成本、可靠性等要求，可采用中国模型。SAP同时任命一些高管职位，AI负责人任首席技术官。

SAP三季度云收入劲增源于云ERP套件收入增长34%。SAP仍预计全年云收入最高增27%，上调全年云和软件收入指引，预计增10%至11%。SAP称，重组计划影响职位多达1万，多被内部休假和再培训覆盖，今年前九个月产生相关费用28亿欧元，占预计总费用的93%。SAP美股盘后一度涨超4%。

微软公布最新财报显示，其核心云业务Azure和其他云服务收入增长略低于预期，但未来订单量大幅增长67%。这可能预示着微软Azure云业务未来几个季度将加速增长。目前，微软正在增加数据中心的产能以满足需求。

野村分析表示，本轮强劲周期由AI需求驱动，台积电作为“AI推动者”掌握了几乎所有AI创新者的订单需求，并且台积电本身也在研发中利用AI中获得了内部投资回报（ROI）。

尽管今年美国假期购物季比往年短等因素短期内不利Meta收入，但伯恩斯坦看好Meta核心业务，如短视频Reels、Threads广告，AI广告工具的收入潜力，预计2025年Meta营收同比增长16%。

四季度微软商业云合计收入同比增长21%，分析师预期增速持平三季度的22%；Azure和其他云服务收入增长31%，也较三季度的33%放缓，当季AI产品贡献Azure 13个百分点增长、高于预期；资本支出接近翻倍增长。CEO称AI业务年收入超130亿美元，增长175%；DeepSeek有“真正的创新”，成本下降会让AI更普遍，对微软是好消息；微软Azure AI Foundry和GitHub周三纳入了DeepSeek的R1模型。

尽管AMD的三季度总营收和最重要的数据中心收入齐创新高，但对四季度的营收指引区间中点略逊预期，有分析称供应链限制令其无法满足客户庞大的AI芯片需求。公司上调2024年AI芯片收入预期至超过50亿美元，预计AI加速器市场到2028年形成5000亿美元的年度规模。