SK海力士四季度营收创新高，利润首次超越三星！预计今年HBM销售额将增长100%以上 | 财报见闻

SK海力士四季度营收同比增长12%，达到19.77万亿韩元，营业利润8.1万亿韩元，双双创历史最高纪录。HBM在四季度总体DRAM收入的占比超过40%，预计2025年销售额增长100%以上；16层HBM4预计2026年下半年出货。

SK海力士三季度HBM销售额同比暴涨330%，营收同比大增94%至12.57万亿韩元，营业利润达7.03万亿韩元，同比扭亏。公司表示，HBM3E 12H将在四季度出货，到明年上半年占到HBM3E总出货量的一半。

由于已获英伟达稳定订单、竞争对手HBM3e技术推进缓慢，加之海力士将在四季度率先大规模出货12层的HBM产品，美银预计到2025年，SK海力士可能占据全球市场近60%的份额，销售额将较之前的预期增长38%达到158亿美元，得益于超过60%营业利润率的HBM业务，美银将SK海力士的目标股价从24万韩元上调至28万韩元。

Reddit三季度销售额同比大增68%至3.484亿美元，调整后的EBITDA为9410万美元，实现史上首次盈利，其中广告业务营收大幅增长56%，公司预计四季度营收将继续增长至3.85-4亿美元区间。

美银预计，由于SK海力士占市场主导地位，三星HBM3e供货英伟达对SK海力士2024/25财年收益影响较小； 但如果三星HBM4认证成功，将对海力士2026年收益产生明显负面影响，目前预测成功率较低。

SK海力士创20个月最大单日跌幅。公司Q2经营利润为六年来最高水平。但投资者担忧，微软、谷歌等巨头的AI和数据中心支出将放缓，业绩可持续性存疑。

三星电子四季度营收和利润双双不及市场预期。分析师指出，业绩不佳的主要原因包括AI芯片领域落后于SK海力士和美光科技等竞争对手、传统内存需求疲软、智能手机业务竞争加剧、代工业务开工率下降、研发投入增加等。

比亚迪三季度营收同比增长24%至2011.25亿元，为史上首次超越特斯拉；归属于上市公司股东的净利润为116.07亿元，同比增长11.47%。

禾赛科技成为全球首家全年盈利且经营现金流为正的上市激光雷达企业，全年营收较上年增长10.7%至20.8亿元、创历史新高，非GAAP口径下净利润约1370万元，正向经营现金流6300万元；去年交付量同比增长126%至50.19万台，年交付量连续四年翻倍增长，今年出货指引上调至120万至150万台、较去年增长139%至200%。禾赛科技计划，今年二季度量产面向L3自动驾驶的激光雷达，机器人激光雷达全年出货目标20万台。

一部分半导体厂商走出去年寒冬，SK海力士公布创纪录季度利润和销售额，台积电报告强劲的业绩；而部分厂商受冻严重，甚至陷入“倒春寒”中，设备龙头ASML报忧，三星财报和未来预期表现一般，除台积电之外的晶圆代工厂情况也不乐观。