中金：黄金到底贵不贵？

中金认为，从长期看当前黄金价格可能没有明显高估，但2025年涨幅可能放缓，波动可能增大。特朗普在美国大选中胜出，共和党同时控制两院，未来可以推出更加激进的减税政策，以及亚洲央行购金需求不减，未来十年黄金中枢或在3000-5000美元/盎司。

瑞银认为，美股市场的估值确实偏高，但算不上过高，背后有四大支撑因素：非衰退时期股市估值往往上涨、科技公司在美股市场中占比大增、公司的现金流改善、当前资本成本降低。

比亚迪仰望U7上市，62.8万起，大家觉得这价格怎么样？

-

中金点睛认为长期金价最大的风险可能是AI。如果美国能够通过AI成功实现再工业化并显著提升全要素生产率，这将缓解通胀和财政赤字压力，巩固美元信用，黄金牛市可能终结，正如1990年代的信息技术浪潮。而如果美国的AI革命被证伪，黄金或将迎来真正的“黄金时代”。