关于7月的议息会议和降息路径的再次修正

分析认为，新的预期路径是今年降息3次：九月一次、十一月一次、十二月一次。原因有两点：九月的议息会议会出点阵图，来明确十一月降不降；还有一个半月的时间可以验证数据。

鲍威尔强调了9月有可能降息，但前提是看到数据总体性地令联储满意，而非基于单个数据点做出政策反应。

针锋相对，悬念留至最后一刻。

日本央行部分官员提议在7月“按兵不动”，等到消费者支出数据显著回升后再做决定，也能避免给公众带来过于强硬的央行形象。

有观点认为，美联储等到9月再降息的考量是出于程序上的，而不是经济上的。部分市场人士担心，如果美联储将降息拖得太久，美国经济可能会面临衰退的风险。

摩根大通预测美联储将在11月再度降息50基点，但取决于美国劳动力市场的疲软程度，美银认为年内将再降息75基点。高盛和汇丰则预计，接下来的六次议息会议，每次降息25基点。

投资者需密切关注美联储决议措辞变化。高盛预计，本次美联储议息会议将维持利率不变，但可能会修改利率声明，暗示在9月份的下一次会议上降息的可能性增大。

本次会议对于9月议息会议的潜在降息而言至关重要。鲍威尔应该会在演讲中对过去两年多的政策紧缩——倾向通胀的风险平衡做一个回顾与评估，最终引向市场广为期待的倾向增长与就业风险的风险平衡姿态，来为9月的降息铺路。