AI新时代：云厂商大力扩产，内需为王

随着公开数据预训练scaling law的结束，云服务提供商从幕后走到台前。民生证券指出，中国本土企业的产业链优势尤为突出，如PCB、铜缆、温控和电源等领域。相比过去，25年的AI产业投资将更重视合作建立、订单落地以及业绩兑现，投资回报也会更为稳健。

持续变革。

近期serviceNOW的CFO透露出serviceNOW的AI agent收费模式：ServiceNow采用了价值驱动的定价策略，确保客户获得90%左右的价值，ServiceNow保留10%。这个10%的价值抽成模式，是不是类似电商的GMV抽成模式？

台积电预计，由于美国生产成本较高，未来五年内，海外工厂将对其利润率产生2%-3%的稀释效应，不过，主要客户（如苹果、英伟达、AMD、高通和博通）对美国本土生产的需求预计将足够强劲，以支撑其美国工厂的运营。2025年台积电的CoWoS产能将再次翻倍，台积电还计划在美国建立两座后端封装工厂，地点很可能选在亚利桑那州。

少年儿童是祖国的未来，民族的希望。《时政微观察》与你一起重温习近平总书记对少先队和少年儿童的深切关怀、殷切期许。他勉励同学们争做爱党爱国、自立自强、奋发向上的新时代好少年，努力成长为堪当强国建设、民族复兴大任的栋梁之材。