行业到拐点了吗？补贴利好分歧在哪？......中国七大消费行业，境外投资者怎么看？

汇丰交流发现，目前境外投资者重点关注可能获得补贴的细分品类。受补贴扩大影响，投资者更加关注家居产品、家纺和手机等品类，对家具、两轮车的兴趣也在增加。食品饮料行业仍然缺乏吸引力。

相比于生产环节的征收，改革后消费税的征收下移到流通环节，考虑到流通环节的分散性特点，必然需要加强税务机关的征管能力，而数字化将会成为一个重要的解决手段。税务机关数字化能力要求的提升，在一定程度上会提振财税数字化供应商的业绩表现。

高盛认为，台积电在法说会上的表态比投资者更为乐观，考虑到地缘政治风险、AI需求以及其他不确定性，高盛对台积电2025年的盈利和CoWoS出货量采取略微保守的预估。摩根大通坚定看好，认为至少到2026年，台积电的增长前景仍将非常强劲，其在数据中心AI加速器的市场份额可能会继续接近100%。