特朗普2.0的预期差

天风证券表示，市场对特朗普2.0存在一些预期差：关税的幅度更大、节奏更快；美国经济因改革而更“混乱”，而非更好；高估放松监管与低估收紧移民的决心；关税并不等同于通胀。

华创证券认为，特朗普眼下的工作重心可能聚焦：对美国的deep state的大洗牌、给予选民积极反馈、收缩泛大西洋联盟圈。如果大幅加征关税落地，短期内可能会出现抢进口现象，中长期可能逐渐演变为缓慢的脱钩过程。

摘要： 特朗普的政策执行能力可能存在预期差，特朗普2.0政策执行能力可能被高估，减税及移民或需让步，...

2018年为了对冲关税对出口和GDP增长的负面冲击，国内政策重心转向提振内需。

美国大选尘埃落定，特朗普将重返白宫。看似“爽剧”的背后，却难掩美国更加分裂的现实。

民生证券认为，“做比说更重要”，这一点在美国大选等政治事务上可能尤其突出，需重点关注美国财政部长、贸易代表。