Agent需要多少算力？巴克莱：占总计算需求的70%以上，支出还要3000亿！

巴克莱预测，到2026年，推理计算的需求可能占通用人工智能总计算需求的70%以上。现有芯片资源可能难以满足这一需求，需增加当前预测4倍的芯片资本支出，总额或将接近3000亿美元。

巴克莱预计，随着AI应用的普及，推理计算的需求预计将在2026年达到70%以上。到那时，可能需要比预期多4倍的芯片资本支出才能满足所有需求。

分析认为，DeepSeek的真实利润率至少能达到60%。算力方面，Deepseek只用了1814张卡就服务了2400万的DAU，那服务全中国14亿人只需要约10万张卡，但未来最大的变量是单用户的使用强度，因此长期算力的需求还是难以估计。

巴克莱指出，首次降息50基点凸显了美联储实现经济软着陆的决心，只要有更多数据支持美国经济反弹，周期股很可能会稳步反弹，关注下周公布的美国9月PMI和即将到来的三季度财报季。