大摩：卖美元的时间到了！

大摩看空美元的三大理由：首先，尽管美国经济表现强劲，但这些利好因素已被市场充分定价；其次，市场可能过度反应了贸易政策变化带来的影响；最后，市场对美联储降息预期过于保守，而对海外央行的降息预期则可能过高。

摩根士丹利报告称，截至本周二，苹果开启订购前11天，iPhone 16在美国和国际市场的交货时间较iPhone 15至少低十天。报告称，这些数据对iPhone周期而言总体是负面，但对整个周期的预测能力仍很小。苹果周三盘中跌超1%。

Wilson表示，美元走强对个股层面影响较大，那些海外销售敞口较低、对美元走强敏感度较低的公司相对表现已经开始领先；10年期美债收益率在4.00%-4.50%区间是美股最舒适的区间，一旦收益率下降至该区间，美股将会大幅反弹。

大摩指出，中国央行的市场支持措施为“绝对积极的举措”，这些措施量化后相当于A股自由流通市值的约3%，第一阶段的8000亿元（约 1130 亿美元）大致是“国家队”的购买总额的1.3倍。

大摩认为，预计明年美国财政赤字有望减少，而德国的财政赤字增大，可能导致美欧利率趋同，继而引发美元的大幅贬值。此外，大摩还预计美债需求将强劲复苏、欧元有望“大放异彩”、英国央行可能缩短降息周期。