中信证券：明年3月前宏观叙事无法观察验证，流动性将支持指数震荡上行

从当前到12月重大会议前属于政策验证期和宏观数据的观察期。从12月底到明年3月初通常属于国内宏观数据与政策的空窗期。应关注市场流动性变化和经济指标改善情况，并在一个月的短期政策真空期内，保持耐心和韧性，等待新一轮政策发令枪。

华创证券认为，未来3-6个月，剩余流动性从低位逆转上行是大概率事件，股市很可能成为本轮承接流动性的主战场（考虑到央行新创工具），在明年4月季报季前，货币宽松带来的剩余流动性充裕，预计将对大小价值成长风格以及行业轮动产生较大影响，股市长期是称重机，而短期更可能是流动性盛宴的投票器。

民生证券认为，中微观层面的流动性风险已基本得到控制。相较而言，宏观层面的三大叙事：经济、政策和大选则更加扑朔迷离。

风暴是如何一步一步酝酿成型、扩散放大，最终席卷美国、日本、亚欧市场？