以史为鉴：并购重组主题将重回基本面？

民生证券认为，短期由游资和两融投资者主导的并购重组主题投资可能面临“暂歇”。未来可能基本面因子的定价更重要，潜在的并购重组投资方向可能集中在：机械、电力及公用事业、计算机、医药、房地产和电子。

中信证券建议投资者把握两类机会：1. 以产业链整合、做大做强为导向的并购重组，重点关注电子、医疗器械、汽车Tier 1等赛道；2. 以发展新质生产力、产业升级为导向的跨产业并购，重点关注已公告“控制权变更”或实控人有体外资产的企业。

即将到来的财报季将成为决定性因素，关注盈利增长将从少数科技巨头扩展到更广泛的领域。

国联策略认为，当下盈利预期和高频数据并未出现分歧，均呈现出——消费板块优于周期制造板块优于地产板块的状态。从盈利预期看，当前A股整体盈利修复，但行业分化明显。