分析师：出口民调对特朗普有利，特朗普交易卷土重来

特朗普若再次当选或将重新点燃全球通胀，逆转美国当前通胀降温局势。分析师警告，“高关税+低税收”的政策主张本身就具有通胀性，“特朗普2.0”只会变本加厉。

分析认为，针对潜在的关税冲击，可能用人民币汇率适度调整来应对，建议规避一些重资产的企业。潜在关税会导致外需收缩，国内会更加着重刺激内需，消费可能在财政刺激中提高到空前的地位。

麦格理分析师警告称，特朗普若再次当选，其政府可能采取紧缩的财政政策，这可能导致“特朗普交易”逆转，并压低美债收益率。

自去年起，Scott Bessent开始公开力挺特朗普，并迅速成为特朗普竞选团队的经济智囊。特朗普称其为“华尔街最顶尖的分析师之一”。

民生证券认为，面对潜在关税，增加服务出口、中间品和设备类出口可能是破局点，2025年全球投资周期向上，中国或进入资本品出口大年；当前企业若选择“出海”建厂规避关税，比较来看，东盟是一个理想的目的地。