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AI 摘要
综合多种货币政策工具来看,央行10月净投放中长期流动性超6000亿元,保持了较大的净投放力度。央行没有披露本次买断式逆回购操作的利率,瑞穗证券认为,5000亿元注资的效果相当于降准25基点。
AI 摘要
广发证券认为,短期而言,买断式逆回购主要是为了应对大规模到期的MLF,中期可以为央行后续买卖国债(调节长期利率)、非银互换便利等操作提供更多“筹码”与空间。长期而言,买断式逆回购可能会逐步替代MLF,成为央行投放中长期流动性的重要方式。对债券而言,启用买断式逆回购对短端利率相对有利,对长期利率表现形成更强约束。
AI 摘要
中国银河证券认为,货币调控的中间变量将从“数量型和价格型调控并行”逐步转向“以价格型调控为主”,这对基础货币投放的精准性提出更高的要求。央行采用买断式回购有助于国债持有者结构的优化和流动性的提升。
AI 摘要
中信建投认为,买断式逆回购属常规货币操作,不带特定目的,只为管理流动性波动,带一定期限,最终效果是货币中性。QE是特定情境下,普通货币工具失效,央行不得不用非常规政策达成特定目的,投放流动性期限更长,购买资产可为非常规资产。
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