美股进入“失去的十年”？又有人跳出来反对高盛！

华尔街长期多头Yardeni Research称，投资者应谨慎看待对市场担忧的观点，未来几年将是繁荣时期，美股甚至将进入“咆哮的2030年代”。相比于高盛预测3%的涨幅，未来标普500每年上涨11%的可能性更大。

据高盛估算，标普500指数未来十年的年化名义总回报率将仅略高于3%，远低于过去年十年的13%。到2034年底，标普500回报率将有大约72%的概率落后于美债，有33%的概率落后于通胀。

野村东方国际证券认为，日本泡沫破灭后，银行不良资产风险无法出清是股价长期下行的重要原因。而中国家庭及地方政府分担了金融体系风险，守住系统性风险底线前提下，预计调整周期较日本更短。但保交楼和地方政府债务问题妥善解决前，A股风险偏好预计持续扰动。

两大主流投行对未来十年美股走向给出了两种不同结论。摩根大通认为推动近期大部分涨幅的美国大盘股仍将是投资组合的支柱，并在未来10至15年实现6.7%的年化回报率，人工智能将在提高生产力和经济增长方面发挥重要作用。分析称，这说明华尔街弥漫不确定性。

高盛认为，DeepSeek引发的波动是一个“警钟”，提醒市场集中度风险的上升。建议投资者通过多元化配置来应对潜在的市场波动，如增持美债；考虑等权重美国指数基金；关注非科技领域的全球增长型公司等。