本世纪首见！美债重演1995年大抛售，软着陆和特朗普成“关键词”

这波美债收益率大幅上行主要源于过去一个半月的经济数据打消了衰退的担忧，但也在反映投资者转向，他们在对冲特朗普当选和共和党拿下国会两院的可能性。

自美联储9月宣布降息，10年期美债收益率攀升50个基点至4.2%，而上一次美债在开始降息阶段出现如此大的跌幅还是在1995年格林斯潘时期。

市场共识是：高通胀或推动美债利率长期维持高位。但特朗普却明确表态“低利率”是“特朗普经济学”的关键词之一。

美国9月零售销售数据超预期激增，增加“不着陆”可能性，重挫降息预期，美债收益率集体上行；特朗普当选预期升温推动“特朗普交易”回归，其旗下媒体科技公司股价9月来飙升，银行股表现亮眼，美元、比特币均涨至阶段高点。

美债曲线倒挂正在解除，真能软着陆？

在大涨之后，在本周的经济数据平淡周，全球市场的关注点将重回全球央行身上。最受瞩目的是即将于8月22~24日召开的杰克逊霍尔全球央行年会，美联储主席鲍威尔将在美东时间23日上午10点发表讲话。

美股成长板块、美债、黄金等均有机会。