长债资金，未来去哪儿？

从“向久期要收益”到“向杠杆要收益”。

一些市场参与者认为美国财政部可能会修改其指引，纳入增加长期证券发行的可能性。美国财政部重申，预计至少在未来几个季度内不需要增加常规债券的拍卖规模。美债收益率走低。对于短期票据占可市场化交易的债务总额的比例问题，借款咨询委员会TBAC做了更新建议，不再局限于15%-20%框架。

8月9日，市场全天冲高回落，创业板指领跌。沪深两市今日成交额5631亿，较上个交易日缩量568亿，成交额创2022年10月11日以来新低。沪深京三市合计5659亿元，沪深两市合计5631亿元的成交额，较上一个低点少了100多亿。

华西证券表示，从理论视角看，10年国债利差定价中枢为2.10%，30年国债为2.30%；从市场预期看，10年国债收益率的市场合意区间或为1.97%-2.10%，30年国债则为2.16%-2.30%，目前前者已基本调整至上界附近，后者则处于中性偏高水平。

国内最大买家“不动心”。