2015年牛市重现？大摩：还有2-3万亿散户资金可能入场

大摩估计，如果散户情绪保持高涨，中国家庭金融资产中将有高达2-3万亿人民币重新配置到股票市场。只要势头足够强劲，券商股收益有望再上升30%，ROE可能回升至约13%。

A股回到2015：上交所火到“宕机”，中国神车一幕再现，杠杆资金汹涌入市，媒体高呼“砸锅卖铁买股票”。

摩根士丹利和摩根大通均认为，个人投资者是推动A股此次反弹的主要力量，摩根史丹利认为，如果市场情绪持续高涨，可能带来2-3万亿的增量资金。小摩则表示，A股市场的杠杆率已从2015年峰值的约8%降至目前九月底的约2.0%。超出趋势增长的家庭存款盈余为人民币8万亿元，任何从存款向股市的边际资产配置转移都将是剧烈的。

中信证券认为，待政策落地起效、价格信号验证企稳后，机构资金或迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续较长时间。