今年美国主动基金还是跑不赢指数，只因低配英伟达

2024年拖累主动型基金没有跑赢大盘的并非某些行业，甚至也不是大盘股，主要的“元凶”只有一个：英伟达。尽管英伟达是主动型基金中持有最多的半导体股票，持有率约为70% ，但其相对权重仍然“偏低”。

黄仁勋在接受CNBC采访时称，即将推出的Blackwell AI“超级芯片”需求“疯狂”。同时，英伟达在OpenAI的筹资中投资了1亿美元，市场将这一合作视为象征性的一步，并可能使英伟达更深入地了解OpenAI的芯片采购计划。

截至7月底，美国主动型基金20年来首次转为超配日本股票，而亚洲基金则减少日本股票多头。大摩表示，主动基金决定是否投资日股的关键因素可能已经发生了变化，新顺序为：微观、动量、宏观。

这些排名靠前的主动管理型公募基金的致胜法宝是：重仓了踩中AI风口的“美股七巨头”。

对冲基金正在从热门科技股中撤退，甚至包括英伟达，目前Mag7仅占对冲基金平均投资组合的13%。

分析师认为，竞争加剧、供需平衡变化以及过高的估值可能导致英伟达股票的风险增加。“如果英伟达股价下跌，过度集中于一只股票可能会对投资者造成风险。”

8月5日，美股大幅低开，道指跌2.67%，纳指跌6.36%，标普500指数跌4.10%。苹果跌超9%，英伟达跌逾14%。

曾经被视为低端路线的361度和特步，近年来在跑步这一垂直细分领域发力，以及市场下沉、高性价比的特点，反而成为了增长最快的企业。