从宏观视角审视本次史诗级上涨的逻辑有何不同？

不能简单把这次上涨当作一次单纯意义上的政策驱动的市场反弹，而是应该被视为对中国经济转型具有战略意义的政策转折点。

在“守住不发生系统性金融风险底线”的导向下，政策也更加支持稳定银行息差、资产质量和盈利。此外，指数基金和保险等资金流入也推动对于银行板块配置的再平衡。

如果按照2016年至2017年的“肌肉记忆”，美元可能已经见顶，美元会“重蹈”冲高回落的“覆辙”吗？民生证券表示，很可能会，但需要一定的时间和契机，预计拐点会出现在第一季度。民生证券表示，在特朗普施政初期，财政政策可能会出现反直觉的相对偏“紧缩”。

“特朗普交易”的新变化在于美股科技股更有韧性、能源股表现更弱、美债利率不升反降、黄金表现更强等。平安证券认为，目前选情仍然胶着，“特朗普交易”能走多远较不确定。

融资货币，不止是日元。