中金公司：A股市场辅助信号均已出现、政策信号开始显现、基本面

中金公司认为，上行趋势短期仍在延续，密切关注政策信号尤其是财政，中期关键在于基本面预期改善。短期非银、地产链、泛消费、破净企业等为政策直接受益领域，中期关注中小市值及成长风格，高股息可能仍显分化。

如何捕捉内需拐点信号？中信建投建议关注两个经济变量，M1和房价。原因不复杂，金融条件之中M1最敏感，物价中房价相对领先。8月基本面尚未出现拐点。

即将到来的财报季将成为决定性因素，关注盈利增长将从少数科技巨头扩展到更广泛的领域。