黄金投机交易陷拥挤了吗

西方投资者、投机者押注降息交易，开始重返黄金市场，这些快钱推动金价不断攀升。

国泰君安认为，随着特朗普的再次上台，通胀因素和美元信用走弱，可能会成为支撑黄金继续走强的关键。长期风险或来自美国AI产业的突破性发展：若美国能借AI浪潮实现再工业化并显著提升全要素生产率，将有效缓解通胀与财政压力，进而延缓美元信用弱化趋势，这可能成为拦截黄金牛市的关键变量。

10年期美债收益率已较阶段低点反弹约70bp，美元也较低点反弹3.3%，比特币于上周触及历史高点后回落，银行股和清洁能源股近一个月来分别上涨和下跌约5%，但周一走势双双反转，DJT自低点以来上涨逾180%。

随着特朗普的总统宝座越来越稳，降息预期也越来越笃定。相对于去年，年内2次的降息定价是更合理的。但降息不意味着美指就会走弱、不代表利差缩窄，欧洲和中国债券的收益率在降息周期一并下行，美元的利率优势继续存在。

被称为跑圈劳模的管油胜曾经在2019年夺得兰州马拉松的国内选手冠军，他在4月7日兰州马拉松抽签结果公布的当天通过社交媒体晒出了未中签。此前口碑一直不错的成都双遗马拉松，出现了赛事后奖牌不够发的情况。