跨越120年的深度研究！桥水：美股龙头是如何崛起和衰落的

桥水基金指出，美股龙头能崛起往往具备两大因素：一是在高速增长的行业中拥有先发优势，并能快速持续创新；其次，拥有强大的护城河。一旦他们丧失创新力、没办法维持护城河，或是遭遇严格的监管，都可能会让龙头企业走下神坛。

如果穿越时空，向75年前的中国人介绍今天的中国，该从何说起？和75年前的中国人一样，今天我们依然重视家庭，依然热爱美食。我们今天的成就，正是因为过去的每一代中国人，真心相信他们可以和我们一起，把愿景变成未来的现实。

近年来，很多研究框架的有效性大幅下降，如何跟紧变化做调整？

报告认为，美股见底之际往往会出现以下信号：信用利差恶化、美债收益率曲线走陡、防御性板块领先上涨、标普跌破20日移动平均线、看跌/看涨期权比率涨至高位、VIX指数显著反转以及市场广度缩窄至20%。